בלוג

אם עקבתם אחרי שוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות, פגשתם את Nasdaq 100 שוב ושוב – גם אם לא תמיד קראתם לו בשם.

כשמדברים בחדשות על מניות טכנולוגיה, בינה מלאכותית, ענקיות שבבים, ענן, מסחר אונליין וחברות שמעצבות חלק גדול מהכלכלה הדיגיטלית – מדברים במידה רבה על החברות שמרכיבות את המדד הזה.

אבל לפני שנכנסים לעומק, חשוב לעשות סדר: Nasdaq היא בורסה שבה נסחרות אלפי חברות. Nasdaq 100 הוא מדד ספציפי, שמרכז 100 מהחברות הגדולות ביותר הנסחרות בבורסת Nasdaq, ללא חברות פיננסיות כמו בנקים וחברות ביטוח.

במילים פשוטות: Nasdaq 100 הוא לא “כל הנאסד״ק”, אלא מדד ממוקד שמייצג חלק מהחברות הגדולות והמשפיעות ביותר בעולם הטכנולוגיה, החדשנות והצמיחה.

למה Nasdaq 100 מזוהה עם טכנולוגיה וחדשנות?

Nasdaq 100 הפך עם השנים לסוג של חלון ראווה לחברות שמובילות שינויים גדולים בשוק: ענן, תוכנה, שבבים, בינה מלאכותית, פרסום דיגיטלי, מסחר מקוון, סטרימינג, רכב חשמלי, ביוטכנולוגיה ושירותי תקשורת.

זה לא אומר שכל חברה במדד היא חברת טכנולוגיה טהורה. יש בו גם חברות מתחומי הצריכה, הקמעונאות, הבריאות והתעשייה. אבל בגלל המשקל הגבוה של חברות טכנולוגיה וצמיחה, המדד נוטה להתנהג אחרת ממדדים רחבים יותר.

בין התחומים הבולטים במדד:

תוכנה וענן – מערכות הפעלה, שירותים דיגיטליים, פתרונות ארגוניים ופלטפורמות ענן.
 שבבים וחומרה – חברות שמספקות תשתית לעולמות ה-AI, הדאטה סנטרים והמחשוב.
 אינטרנט ומסחר אונליין – פלטפורמות חיפוש, פרסום דיגיטלי, רשתות חברתיות וקמעונאות דיגיטלית.
 תקשורת ומדיה – שירותי סטרימינג, תוכן, וידאו ופלטפורמות מקוונות.
 ביוטכנולוגיה ובריאות חדשנית – חברות מחקר, תרופות, ציוד רפואי וטכנולוגיות בריאות.

זה מקור הכוח של המדד – וגם מקור התנודתיות שלו. כשהשוק אוהב טכנולוגיה וצמיחה, Nasdaq 100 יכול ליהנות מזה מאוד. כשהשוק מתרחק ממניות צמיחה, הוא יכול להיפגע בצורה חדה.

איך המדד בנוי?

Nasdaq 100 אינו רשימה אקראית של חברות מוכרות. הוא מבוסס על מתודולוגיה מסודרת, ובמרכזה כמה עקרונות מרכזיים.

שווי שוק ונזילות
 החברות במדד צריכות לעמוד בדרישות שונות הקשורות בין היתר לשווי שוק, סחירות, נפח מסחר ועמידה בכללי הרישום של Nasdaq.

שקלול לפי שווי שוק מותאם
 Nasdaq 100 משתמש בשיטת שקלול המבוססת על שווי שוק, עם התאמות. המשמעות למשקיע פשוטה: ככל שחברה גדולה יותר, כך המשקל שלה במדד גבוה יותר – ולכן גם ההשפעה שלה על תנועת המדד גדולה יותר.

ריכוזיות גבוהה יחסית
 מכיוון שהמדד כולל 100 חברות בלבד, ומכיוון שחברות ענק מקבלות בו משקל משמעותי, מספר מצומצם יחסית של מניות יכול להשפיע מאוד על התנועה הכוללת שלו.

מי החברות הבולטות במדד?

הרכב המדד משתנה לאורך זמן, אבל לאורך השנים Nasdaq 100 מזוהה עם חברות ענק כמו Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla, Broadcom וחברות נוספות מתחומי הטכנולוגיה, השבבים, הענן, האינטרנט והצמיחה.

הנקודה החשובה היא לא רק אילו חברות נמצאות במדד, אלא כמה משקל יש לחברות הגדולות ביותר. כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות עולות, הן יכולות למשוך את המדד כולו למעלה. כאשר הן יורדות, גם שאר החברות במדד לא תמיד יכולות לאזן את ההשפעה.

לכן, למרות שיש ב-Nasdaq 100 מאה חברות, הוא אינו מפוזר באותה צורה כמו מדד רחב יותר. הוא נותן חשיפה ממוקדת יותר – ולכן גם תנודתית יותר.

Nasdaq 100 מול S&P 500: מה ההבדל?

הרבה משקיעים משווים בין Nasdaq 100 לבין S&P 500, ובצדק. שניהם מדדים מרכזיים בשוק האמריקאי, אבל הם נותנים חשיפה שונה מאוד.

השורה התחתונה:
 S&P 500 נותן תמונה רחבה יותר של שוק החברות הגדולות בארה״ב.
 Nasdaq 100 נותן חשיפה ממוקדת יותר לחברות טכנולוגיה, חדשנות וצמיחה.

זה לא הופך אחד מהם ל”טוב” והשני ל”פחות טוב”. אלה פשוט כלים שונים. Nasdaq 100 הציג לאורך השנים ביצועי יתר בסביבות שוק מסוימות שבהן מניות צמיחה הציגו ביצועים חזקים יחסית, אבל הוא גם עלול לרדת בחדות כשהסנטימנט כלפי מניות צמיחה משתנה.

20 שנה של צמיחה, תנודתיות ומשברים

כדי להבין את Nasdaq 100, לא מספיק להסתכל רק על התשואה הממוצעת. צריך להסתכל גם על הדרך.

ב-20 השנים המלאות האחרונות, 2006-2025, המדד הציג תשואה מצטברת גבוהה מאוד ותשואה שנתית ממוצעת דו-ספרתית. אבל הנתון החשוב באמת הוא התנודתיות: היו שנים שבהן המדד זינק בעשרות אחוזים, והיו שנים שבהן ירד בחדות.

בשנת 2008, במהלך המשבר הפיננסי, המדד ירד ביותר מ-40%. בשנת 2022, על רקע עליית ריבית ולחץ על מניות צמיחה, הוא ירד בכשליש. מצד שני, בשנים כמו 2009, 2020 ו-2023 הוא הציג עליות חדות מאוד.

המשמעות פשוטה: Nasdaq 100 עשוי להציג ביצועים חזקים בתנאי שוק מסוימים שבהם חברות צמיחה הציגו ביצועים טובים יחסית, אבל הוא גם רגיש לשינויים בריבית, בתמחורי חברות, בציפיות לצמיחה ובסנטימנט כלפי טכנולוגיה.

טבלת תשואות שנתיות – Nasdaq 100

מקור: Nasdaq Global Indexes, Nasdaq-100®: Historical 1-Year Price Returns. התשואות השנתיות חושבו לפי שער הסגירה של מדד Nasdaq-100 Price Return ביום המסחר האחרון של חודש דצמבר בכל שנה. הנתונים נכונים ל-31 בדצמבר 2025.

הנתונים בטבלה מתייחסים לתשואות שנתיות של המדד עצמו, ואינם כוללים מיסוי, השפעות מטבע, עלויות מסחר או מאפיינים של מוצר השקעה ספציפי.

הערה חשובה: ביצועי עבר אינם מהווים אינדיקציה או הבטחה לביצועים עתידיים.

מה אפשר ללמוד מהמשברים?

ההיסטוריה של Nasdaq 100 מספרת שני סיפורים במקביל.

מצד אחד, חברות טכנולוגיה וחדשנות היו מהכוחות המרכזיים שדחפו את שוק המניות האמריקאי קדימה לאורך תקופות ארוכות: ענן, סמארטפונים, מסחר אונליין, שבבים, פרסום דיגיטלי, AI ושירותים דיגיטליים.

מצד שני, כשהשוק מתמחר מחדש מניות צמיחה, המדד יכול לרדת חזק. תקופות של עליית ריבית, ירידה בתיאבון לסיכון או חשש מתמחורים גבוהים עלולות לפגוע במיוחד בחברות שמחיר המניה שלהן נשען במידה רבה על ציפיות לצמיחה עתידית.

במילים פשוטות: Nasdaq 100 הוא לא “טכנולוגיה שתמיד עולה”. הוא מדד מניות מרוכז יחסית, עם חשיפה גבוהה לחברות חדשנות וצמיחה – ולכן גם עם סיכון ותנודתיות.

איך אפשר להשקיע ב-Nasdaq 100?

אי אפשר לקנות את המדד עצמו. מדד הוא כלי מדידה, לא נייר ערך.

כדי להיחשף לביצועי Nasdaq 100, משקיעים משתמשים בדרך כלל במוצרים פיננסיים שעוקבים אחריו, כמו קרנות סל, קרנות מחקות ומוצרים עוקבי מדד.

קרנות סל ETF

ETF, או Exchange Traded Fund, היא קרן שנסחרת בבורסה בדומה למניה. קרן סל שעוקבת אחר Nasdaq 100 שואפת לשקף את ביצועי המדד, בדרך כלל באמצעות החזקה במניות המדד או באמצעות כלים פיננסיים אחרים.

דוגמה לקרן סל שעוקבת אחר Nasdaq 100 היא Invesco QQQ. חשוב לזכור: QQQ הוא הסימול של מוצר עוקב מדד, ולא המדד עצמו. האזכור של QQQ מובא לצורכי המחשה בלבד, ואין לפרשו כהמלצה או כהבעת תמיכה במוצר זה.

ב-Colmex Pro ניתן לפעול באופן עצמאי בשוק האמריקאי ולבדוק קרנות סל אמריקאיות, לרבות מוצרים עוקבי מדדים כמו QQQ, בכפוף לזמינות הנכס, לתנאי החשבון ולתנאי המסחר. לצד זאת, ניתן לקבל מענה אנושי בעברית בנושאים תפעוליים והיכרות עם המערכת.

קרנות מחקות ומוצרים עוקבים

מעבר לקרנות סל בינלאומיות, קיימים גם מוצרים נוספים שעוקבים אחר Nasdaq 100, כולל קרנות מחקות ומוצרים מקומיים במדינות שונות. הם עשויים להיבדל זה מזה במטבע, מבנה הקרן, נזילות, אופן המעקב אחר המדד והשלכות המס.

מסלולי חיסכון

גם חוסכים בקרנות השתלמות, קופות גמל או מסלולים פנסיוניים עשויים להיחשף למדד דרך מסלולים עוקבי Nasdaq 100 או דרך רכיבים טכנולוגיים בתיק. חשוב לבדוק את הרכב המסלול, רמת החשיפה, המטבע והסיכונים.

מה חשוב לבדוק לפני שבוחרים מוצר שעוקב אחר Nasdaq 100?

לפני שבוחרים מוצר עוקב מדד, כדאי להבין מה בדיוק קונים.

מטבע החשיפה
 Nasdaq 100 נקוב בדולר. משקיע ישראלי צריך להבין האם הוא חשוף גם לשינויים בשער הדולר מול השקל, או שמדובר במוצר מנוטרל מטבע.

סוג הקרן
 יש קרנות שמחזיקות בפועל את מניות המדד, ויש קרנות שמשתמשות במכשירים פיננסיים כדי לעקוב אחריו. לכל מבנה יש יתרונות, חסרונות וסיכונים.

ריכוזיות
 Nasdaq 100 מרוכז יחסית במספר חברות ענק. זה יכול לתמוך בביצועים בתקופות מסוימות, אבל גם להגדיל את הסיכון כאשר אותן חברות יורדות.

נזילות ומרווחי קנייה/מכירה
 בקרנות סל שנסחרות בבורסה, חשוב לבדוק את נפח המסחר ואת המרווח בין מחיר הקנייה למחיר המכירה.

מיסוי
 למוצרים שונים עשויות להיות השלכות מס שונות, בהתאם למדינת הרישום, סוג הקרן והמשקיע. בנושא זה כדאי להיעזר בגורם מקצועי מתאים.

למי Nasdaq 100 עשוי להתאים?

Nasdaq 100 עשוי לעניין משקיעים שמחפשים חשיפה גבוהה יחסית לטכנולוגיה, חדשנות וחברות צמיחה, ומבינים שמדובר במדד תנודתי ומרוכז יותר ממדדים רחבים.

הוא עשוי להיות רלוונטי עבור:

משקיעים שמאמינים בצמיחה ארוכת טווח של חברות טכנולוגיה וחדשנות
 משקיעים שמבינים את התנודתיות של מניות צמיחה
 משקיעים שרוצים להוסיף חשיפה ממוקדת לצד מדדים רחבים יותר
 חוסכים שרוצים להבין טוב יותר מסלולים וקרנות שעוקבים אחר Nasdaq 100

עם זאת, המדד פחות מתאים למי שמחפש חשיפה רחבה ומאוזנת יותר לשוק המניות האמריקאי, או למי שאינו מסוגל להתמודד עם ירידות חדות בתקופות של לחץ בשוק.

שאלות נפוצות על Nasdaq 100

סיכום: מה כדאי לזכור על Nasdaq 100?

מדד Nasdaq 100 הוא אחד המדדים המרכזיים והמוכרים בשוק האמריקאי, בעיקר בזכות החשיפה הגבוהה שלו לחברות טכנולוגיה, חדשנות וצמיחה.

הוא שונה ממדדים רחבים כמו S&P 500 בכך שהוא ממוקד יותר, מרוכז יותר וחשוף יותר לחברות טכנולוגיה וצמיחה.

לאורך 20 השנים האחרונות המדד הציג ביצועים חזקים מאוד, אבל גם תנודתיות משמעותית וירידות חדות בתקופות משבר. לכן, לפני שנחשפים אליו, חשוב להבין לא רק את מאפייניו, אלא גם את הסיכונים: ריכוזיות, תנודתיות, חשיפה גבוהה למספר קטן יחסית של מניות ענק ורגישות לשינויים בריבית ובסנטימנט כלפי טכנולוגיה.

Nasdaq 100 משמש משתתפי שוק רבים כמדד ייחוס להבנת שוק הטכנולוגיה האמריקאי וכבסיס לחשיפה דרך קרנות סל ומוצרים עוקבים – אבל הוא אינו מבטיח תשואה ואינו תחליף להבנת הסיכון.

ב-Colmex Pro ניתן לבדוק מוצרים עוקבי מדדים וקרנות סל אמריקאיות ישירות בפלטפורמה, ולפעול באופן עצמאי בשוק האמריקאי בכפוף לזמינות הנכסים ולתנאי המסחר.

המידע המובא במאמר זה נועד למטרות מידע בלבד ואינו מהווה, ואין לראות בו, ייעוץ השקעות, המלצה להשקעה, הצעה או הזמנה לביצוע עסקה כלשהי במכשירים פיננסיים.